首届西湖论剑以“新千年、新经济、新网侠”为题，马云邀请了新浪网总裁王志东、搜狐网CEO张朝阳、网易董事长丁磊、8848网董事长王峻涛参会，并由金庸大侠加盟主持。如此豪华的阵容引得上百家媒体和近千网民争相一睹金大侠和各位掌门的风采。
在互联网充分发挥“注意力经济”、“规模经济”、“眼球经济”之后，得到了人们的注意力，做大了规模，也赚足了眼球，可是此刻网民和投资人心里最想了解的问题就是互联网如何才能赚钱。
首届西湖论剑正是在这样的大形势下召开的。马云邀请到了新浪网总裁王志东、搜狐网CEO张朝阳、网易董事长丁磊、8848网董事长王峻涛参会，中国互联网五大掌门人聚集西湖，众人景仰的金庸大侠加盟主持，以“新千年、新经济、新网侠”为题，展开精彩网论，以解众多网民的疑惑。以武侠小说名振天下的金大侠本来和互联网是完全扯不上边的，他自己也常常自称“对互联网完全外行”，在马云的穿针引线下，金大侠和五大掌门人的聚会被赋予了全新的主题。尽管当时动荡的纳斯达克股市已经使得公众对于中国互联网的命运开始有了些许担忧，但第一届西湖论剑中五大掌门的高调亮相似乎在向公众们传递着一个强烈的信号：中国互联网的春天正在悄悄来临。
当时，网络经济正在寻找与传统经济的最佳契合点，在本次西湖论剑中，金庸和各大掌门人第一次将新经济时代的虚拟网络世界与传统经济时代的虚拟武侠世界作了深入浅出的对比和探讨。虽然金大侠自称不懂网络，但五位掌门中有四位是金庸迷，尤其是马云，他常常说：“我只看金庸”。和许多网民一样，他们都把金庸当成了他们成长和创业生涯中的良师益友。此次论坛从表面上看，众位掌门谈笑风生的话题是武侠小说、武林秘笈，但他们却在不经意中把网络创业的哲理表露无遗。他们认为，网络世界一样需要侠义精神，需要大侠们具有坚强的意志力，也同样需要武侠小说所营造的道德伦理准则和游戏规则。
在此次论剑中，对于网络企业的发展，马云说出了他独到的观点：网络企业的发展需要外练一层皮，内练一口气。所谓外练一层皮，指的是练就厚脸皮。
如今网络变化如此之快，如果太在乎别人的看法，犹犹豫豫、思前想后，最终什么也做不好。而所谓的内练一口气，说的是企业管理和人才的培养。这两方面是每个网络公司最头疼的问题，中国网络走到现在为止，大部分的公司都碰到过类似的内部管理问题，必须慎重解决和安排。
这些鲜活的观点不是马云的即兴发挥，而是他经历创业磨砺后的感悟。1995年马云做网络，人家认为他是骗子；1997年他提出ZB，也有人认为他是疯子；2000年，阿里巴巴获得两笔颇具规模的融资后，人家又开始认为他是狂人。在他看来，冤枉、误解在网络生活当中是很正常的，因为投资者、公司员工、网民、评论家都有自己的看法。马云并不在乎别人怎么说，坚持自己做了下去，使阿里巴巴练就了一身炉火纯青的内外功夫，在网络的世界中“笑傲江湖”。
对于大家都十分关心的“互联网如何赚钱的问题”，新浪掌门人王志东首先为大家指点迷津：
网络公司要挣钱有四种方式。一是广告；二是收费服务；现在是免费的，不等于永远是免费的，或者说现在这些东西是免费的，不等于以后出的东西都是免费的；第三种挣钱的方法，其实是一种所谓的佣金的方法。网站帮助解决某种交易或某种问题之后，你把你所取得的某种利益或者节省下来的某种利益价值分我一部分。第四种挣钱方式就是提供什么样的解决方案，按照这种解决方案收费。
马云大致认同王志东的说法，但他也提出了自己的独特观点。他认为好的网站赚钱是需要时间的，目前中国大部分企业、家庭对网络并不熟悉，如果想网站一下子就能赚钱是不现实的，必须要先培育市场，而且要在低潮的时候苦练内功。“一个正宗的门派少林寺成立不是靠一年两年，而是靠几百年几千年的历史打下来的。”他用鲜明的观点回击了外界当时对阿里巴巴“赔钱赚吆喝”的攻击，也为中国互联网界众多苦苦支撑的网站指明了未来发展的道路。
关于网站的赚钱模式，马云也有他自己独到的见解。他认为看得清的模式不一定是最好的模式，“看不出你怎么赚钱的模式或许才是好的模式，全世界的投资者，到现在为止看不清楚微软怎么赚钱，但是它是赚钱最多的人，网络经济用传统的思路去考虑也许并不一定很对。”
同时，马云还鲜明地预见：“5年后已经没有人再谈论网络了。像20年前彩色电视机很热闹，现在没人谈。那时候网络深入千家万户，再谈网络，用杭州话来说就是很‘背时’了。”
当时看来，他要求投资者不要用传统经济的思路来要求自己，言下颇有“你们都是错的，只有我是对的”的霸气，许多人因此诟病他是“狂人”。可现在看来，阿里巴巴正以它的成功来证实马云当年的“狂言”。而互联网深入千家万户，也使他“谈论网络很背时”的预言成为了不可争辩的现实。
时势造英雄，如果说金庸的武侠小说描绘了江湖英雄的侠义篇章，那么，这次西湖论剑中五位掌门人为代表的当代网侠则谱写了新经济时代网络英雄的传奇，马云更是以其“狂傲”成为了传奇中的传奇。