8月，英军攻陷浙江省的余姚、慈溪、奉化等地，沿长江索江而上，烧杀掠抢**，无恶不作，把繁华美丽的水乡烧成一片片废墟，英军一直烧成南京城下，军舰驶入南京下关江面，列队架炮，耀武扬威，扬言攻城，道光皇帝得到各地失败的战报，已无心再战，对大臣说：
“两年以来，沿海生民，突遭蹂躏，朕心实有所不忍，与其兵连结祸，不如息事安民。”于是，派钦差大臣耆英、伊里布等人去与英军和谈。
耆英，生于1790年，出身于清庭贵族，爱新觉罗氏，字介春，满洲正蓝旗人，长着一双鱼泡眼，身材瘦而长，以出身皇族的身份，授职宗人府主事。1838年，他在东北任盛京将军。1842年3月，奕山在浙江战败，清政府命耆英署理杭州将军。4月，他被任命为钦差大臣，同伊里布一起赴浙江向英军求和。自以为聪明过人，有杨修之才，藐视朝庭，藐视国家政权。
1842年8月（道光二十二年七月初五）10日，道光皇帝谕示耆英，可以同英国人议和。
8月（道光二十二年七月初七）12日，耆英同伊里布赶奔南京。英国驻香港总督兼驻华公使，驻华商务总监、全权代表璞鼎查、英国驻华商务监督处中文秘书兼翻译官马儒翰等，早已在南京地面。
8月20日，清政府大臣耆英、伊里布、牛鉴等跟英国全权代表璞鼎查在英军军舰“康华丽”号上会见，英军统帅璞鼎查得意洋洋地请中国清政府大臣耆英、伊里布、牛鉴等参观了军舰，璞鼎查洋洋得意地拍着擦得锃亮的大炮，说：
“这是世界上最好最厉害的大炮！这大炮是热轧冷处理工艺，不是翻模铸造的，钢度是铸造大炮无法相比的，只有我们大英帝国才能生产出来，别的任何国家做不了！”
“这炮真大呀！”牛鉴惊叹地说。
“看来，我们是搞不赢洋人。”伊里布看着英舰成排地大炮，在耆英耳边偷偷地低咕。
“只看，别乱说话。”耆英轻声说。
清政府大臣耆英、伊里布、牛鉴本无战心，看了军舰上的成排的大炮，更是灰心丧气，三人向皇上上书奏说：
非兵力所能制伏。
8月24日，耆英跟英国代表璞鼎查又在静海寺会谈，8月29日，未经道光皇帝批准，钦差大臣耆英、伊里布、牛鉴等人，竟然代表中国清政府，与英国代表璞鼎查，在江宁（即南京）下关江面英舰“汉华丽号”上签订了中国历史上第一个不平等条约——《南京条约》，也称《江宁条约》，共13款，主要内容是：
1、宣布结束战争。两国关系由战争状态进入和平状态。
2、五口通商。清朝政府开放广州、厦门、福州、宁波、上海等五处为通商口岸，准许英国派驻领事，准许英商及其家属自由居住。
3、赔款。清政府向英国赔款2100万银元，其中600万银元赔偿被焚鸦片，1200万银元赔偿英国军费，300万银元偿还商人债务。其款分4年交纳清楚，倘未能按期交足，则酌定每年每100元应加利息5银元。
4、割地。清朝政府将香港岛割让给英国。
5、中国海关税收应与英国商定。
6、废除公行制度，准许英商与华商自由贸易。
8月31日，1842年8月31日，道光帝才正式下旨同意签订条约。
接到圣旨，耆英对伊里布、牛鉴说：
“一切都在意料之中。”
“大人果然有杨修之才呀。”伊里布叹服地说。
耆英、伊里布、牛鉴三人抚掌大笑。
1842年9月1日，钦差大臣耆英，向璞鼎查发出照会，对南京条约提出了十二项交涉内容。这十二项自讨苦吃的内容为中国今后的苦难留下了隐患；也为下一次战争埋下了祸根。
9月6日（道光二十二年八月初二），道光皇帝批准了《南京条约》。年已60岁的道光皇帝没奈何，埋怨手下大臣说：
“奕山、耆英、伊里布、牛鉴误我！这我是一个丧权辱国的皇帝了，将受后人唾骂！杀人，我要杀那不争气的余步云、牛鉴！”
1842年9月7日，道光帝正式同意签约的谕旨才到达南京，第一次鸦片战争早已结束。
英国的大炮，终于远涉万里，炸开了中国的大门。
从此也有了五口之说，即：广州、厦门、福州、宁波、上海五个对外贸易口岸。
此时，北京的道光皇帝、杭州的刘韵珂都给南京的钦差大臣耆英写信，内容居然也是要求同钦差大臣耆英，向英国商务总代表、英军司令璞鼎查男爵发出照会，对南京条约提出了十二项交涉内容完全相同，不能不说耆英也有过人之处。
2100万银元的赔款，其中赔鸦片烟款的600万元，由十三洋行各商号分摊，共同承担300万，十三行之首伍秉鉴的怡和行，独自承担100万，朝廷恩赐三品顶戴。第一次鸦片战争，让十三行第一次遭到前所有未的冲击，居十三行之首伍秉鉴的怡和行，首当其冲。2100万银元的赔款，让中国百姓、商号的经济，倍受损失，中国人民的日子开始艰难起来。
战场上的失败，条约的屈辱，道光皇帝深恶痛绝，但又无计可施，下令处死了爱逃跑的余步云，这个可恶的家伙，终于得到应有的下场，余步云（提督，从一品）也是清朝在雅片战争时期，处死砍掉头颅最高级别的逃跑军官；严惩牛鉴以贻误封疆罪，撤职逮捕，定为斩监，等候秋后处决。因念在河南治水河工有功，道光二十四年，得到皇帝下旨释放；奕经自请道光皇帝严惩，道光念他是侄儿，免于追究责任；道光皇帝对皇亲国戚奕经、耆英、伊里布等多有眷顾，任人为亲，使政务不得清廉。由于耆英实在可恶，后被道光皇帝的咸丰皇帝处死。
中国，不但割地赔款，海关税收还不能自主，需与英国商定，失去了主权，正式开始迈向沦为半殖民地社会。
第一次雅片战争自1839年10月1日英国宣战，到1842年8月29日中英签订《南京条约》止，以强盗英国的胜利而结束。
中国老百姓说：“清庭有耆英、伊里布、余步云、牛鉴、奕山这样的活宝（骂人的贬义词），中国怎么能好得了！”
台湾兵备姚莹怀着爱国义愤，抨击说：
时至今日，海外诸夷，侵凌中国甚矣。沿海数省，既遭蹂躏，大将数出，失地丧师，卒以千万取和。至今海疆大吏，受其侮辱，而不敢较；
忠义之士，莫不痛心疾首，日夕愤恨，思殄灭丑虏，捍我王疆，以正人心，以清污秽。
正由中国书生狃于不勤远略，海外事势夷情，平日置之不讲，彼日夕探习者已数十年，无不知之，而吾中国曾无一人焉，留心海外事者，不待兵革之交，而胜负之数，已皎然者矣。