第二天上午八点，在国防最高会议一间小会议室里，蒋介石、汪精卫、何应钦与周恩来、朱德、叶剑英见面。房间里虽然有笑声，但气氛热烈而不自然，和蔼来自做作，礼节出于勉强。
双方一阵寒暄之后，朱德说：“趁此机会，向蒋委员长、汪主席、何部长报告八路军成立近两个月的抗战情况。”
他年过半百，只差几天是五十一岁诞辰，但身体好，记忆力强，不用翻阅笔记本，把一一五师在平型关大捷后，驻守五台山，建立晋察冀抗日根据地；一二0师进入管涔山脉，创建晋西北抗日根据地；一二九师以太行山为中心，开创晋冀豫抗日根据地的情况，包括其中大小五十余次战斗的时间、地点和消灭日寇多少人说得一清二楚。
蒋介石之所以同意红军的存在和改编，就是妄图利用八路军打日军，利用日军打八路军，使其两败俱伤。现在，前者开始付诸实现，后者不仅事与愿违，而且越打枪支人马越多，一种威胁感油然而生。他想了想，为了鼓励八路军与日寇拼命，以加速它在抗战中灭亡，笑着说：“八路军打得好，唵，打得很好，是中国军队的楷模。这个这个，唵，如果我们的军队都像八路军这样勇敢，不愁打不败日军。”
他转过脸望着何应钦，“敬之兄！你以国民党中央军委的名义，这个这个，给八路军颁发嘉奖令，唵，好好嘉奖嘉奖。”
汪精卫对八路军的抗战成绩很反感，冷笑一声，挑衅式地说：“请问玉阶先生，八路军也打过败仗吗？”
“报告汪先生，由于战前对进攻日寇的情况不够了解，有几次小的战斗失利。”朱德略加思索，端庄而锋利地一笑，回敬道：“但是，经过近两个月的较量，日寇因多次吃败仗而恨透了八路军，只想消灭它，可是它却越战越强，气得日寇华北派遣军司令长官寺内寿一咬牙切齿地骂：‘八路军坏了坏了的’！”
朱德的借鸡骂狗，气得汪精卫的脸红一阵，紫一阵，但又不好发作，狡黠地把黑珠子滚到眼角，瞟了朱德一眼，以表示他的仇恨。
叶剑英发言，报告新四军的组织建设情况。他说：“根据十月二日，国共两党代表谈判达成的协议，将湖南、江西、广东、福建、浙江、湖北、河南、安徽八省边界十三个地区的红军游击队，改编为国民革命军新编第四军。经过五十多天的组建工作，游击队已经全部集中到南昌附近。”
“有多少人啦，唵？”蒋介石问。“共有一万零三百人。”叶剑英说，“中共方面提议，任命叶挺为新四军军长，项英为副军长。”
“我看可以，唵。”蒋介石问汪精卫，“汪主席的意见呢？”汪精卫对新四军的建立十分嫉妒，搪塞说：“我对这两个人不了解。”
“汪先生怎么不了解呢？”叶剑英爽然一笑，“在北伐战争中，叶挺任二十四师师长兼武汉卫戍司令，项英任武汉工人纠察队总队长，这都是汪先生任武汉国民政府主席时亲自任命的。汪先生真是贵人健忘啊！”
“叶先生所说是民国十六年的事。”汪精卫反驳道：“以后，叶挺参加南昌暴动，当了你们的十一军军长，不久就出国了，他最近才从国外回来。项英以后上了井冈山，当了共产党的中央工农政府副主席，还当了什么赣粤边区游击司令。十年过去了，我与他们没有任何接触，当然不了解他们嘛！”
蒋介石担心双方引起一场舌战，不好收拾，赶忙说：“我看这样吧，唵，请剑英兄向军委写个呈报，这个这个，将叶挺、项英的简历附在后面，以便军委召开常委会讨论。”他微笑着向周恩来点点头，“翔宇兄，你对当前的抗战局势，一定有许多高见，唵，请，请！”
“我们希望就当前的抗战局势，与委员长和在座诸位交换彼此的见解。”周恩来说，“在上海、太原相继失陷后，目前抗战局势正面临着新的危机。”
周恩来富有魅力的话，一点题，就把对方镇住了。蒋介石希望从周恩来的见解中得到某些启迪，作为与日本和谈时参考；汪精卫为了排除和谈阻力，听听周恩来怎样分析局势，以便采取必要的对策；何应钦正在着手写五个月的抗战总结，想从周恩来的发言中获得他需要的论点。他们屏息静气地望着周恩来，等待下文。
周恩来浓眉舒展，眼色深邃而炽热，神思奋发，说道：“在战局方面，日寇已占领上海，突破吴淞口，我军防线已退至嘉善、苏州、昆山、浏河一线，华北方而，敌人自占领太原后，已进逼汾阳、介休、子洪镇一线，平汉、津浦两线也有日寇不断前进的消息。日寇的企图，是想在稍加整顿后，压迫我军退过黄河南岸，以便向全世界宣告：华北战事已告段落，上海也已经占领，然后进行华北自治，上海中立，分化蒙回，捣乱华中、华南的侵华计划。”他炯炯的目光扫了大家一眼，愤慨地加重语气，“敌人的这一计划，妄图在停战协定的掩护下进行，以此蒙蔽列强，利诱汉奸。这比明枪真火来得毒辣，中国人必须高度警惕！”
周恩来切中时弊的讲话，像一颗重磅炸弹，蓦地在对方的头上炸开了，一个个头脑里嗡嗡作响。尤其是“利诱汉奸”四个字，仿佛四束锋利的芒刺，扎得他们浑身不自在。
蒋介石急忙避开周恩来言论的主题思想，从侧面提出问题。他说：“翔宇兄对局势的见解，唵，很好。不过啦，这个这个，相信国际不会长期让日本为所欲为。”
周恩来认为蒋介石的逻辑思维欠妥，说道：“在国际方面，九国公约会议已经闭幕，其结果诸位已经十分清楚。在那次会议上，英国、美国、法国诸国代表活动的中心是调停，他们不愿意考虑对日本采取制裁手段，因此，日本越强硬他们越无办法。而其调停中心，仍在企图苟安，这……”他顿了一下，本来想说：“这将如过去签订的《淞沪》、《塘沽》、《何梅》三个投降协定一样”，为了维护团结抗战这个大局，就将这句话省去了，“这，只有损害中华民族的利益才能做到。近来，国际驻沪领事团公开从事和平活动，尤其是德国、意大利，完全站在日本一边说话。英、美预言，如果日本态度强硬，中国坚持抗战，他们将使九国公约会议延续下去，准备觅取新的机会从事调停。苏联因英、美态度如此，自不能单独行动，虽说它在道义上、在实际上已经给了中国以有力的帮助。”周恩来提高声音说：“日本不但拒绝参加九国公约会议，公然提出五项条件向中国诱降。日本敢于这样做，因为受到国际驻沪领事团的支持。”
周恩来的话，又一次使对方感到不自在。有什么办法呢？他的见解建立在无可辩驳的事实基础之上，只有洗耳恭听而已！
“请问周先生！你刚才说的‘新的危机’是指的什么？”汪精卫并不是不理解，而是想探听一下共产党领导人对投降主义怎样剖析。