第10章

股票：炒股精英搏击股海的圣经

股市是一个充满魔力的地方，在这里你可以看到一夜暴富的神话，也可以见证倾家荡产的悲剧。很多人即使明白股市风险之高，也依然义无反顾地投入其中，哪怕输得一败涂地也在所不惜。究其根本，还是因为股市“有钱赚”。

其实，想要在股市中出人头地，说难不难，说易倒也不易。有人似游戏一般就能赚大钱，有人穷尽智慧仍是一无所获，造成这种差异的原因也是各种各样。

本章将向读者打开一扇通向股市的大门，请注意只是一扇门--因为股票的特殊性，投资成败与否还要看投资者自身。还是那句老话：“股市有风险，入市需谨慎”。

让你三分钟快速了解股票

股神巴菲特曾在哈佛商学院做过一次演讲，演讲的内容博得了众多师生的喝彩，其中有一句话说得很好，并且让哈佛的教授们如梦方醒：“你买的不是股票，你买的是一部分企业生意。企业好，你的投资就会好……”

如今，股票已成为知名度最高的投资方式，它因高风险高收益而广为人知。几乎每个人身边都会有一两个股民，他们或将股经挂在嘴边，或谈论自己赚了多少赔了多少。在看到他人赚取利润后，有不少人也想到股市中一试身手，他们头痛于自己没有炒股必备的专业技术，也分辨不清各种图表和线路走势。其实股票就像巴菲特所形容的，没有那么难，就像企业的合作伙伴那样简单。

我们先从股票的意义说起，股票是一种有价证券，是股份公司在筹集资本时向出资人发行的股份凭证。如果你出资购买了某公司股票，那么你的资金就成为该公司的资本持有之一，你也便成了股东。作为公司的股东，公司赢利时你便能得到分红，公司亏损时你也要分担相应的后果，这就是股票本身赚钱和赔钱的实质。所以，认为自己没有炒股技术的投资者，也可以通过研究企业价值来分析一二，作为协助策略。

然后，我们来了解股票的几个特性：一、不可偿还性。股票是一种无偿还期限的有价证券，投资者在认购后不能退股，只能转卖给他人。二、收益性。股民可凭股票获取投资收益，另外还可以通过低买高卖来赚取差价。三、风险性。股价会受到公司经营状况、供求关系等多种因素影响，进而产生或大或小的波动，这种波动具有不确定性，从而有可能给投资者带来风险。比如某企业有负面新闻报道时，它的股价就会下跌；再比如某只股票被广泛看好，持股者继续持有意愿增强，造成买的人多卖的人少，股价也会随之上涨。

虽然投资风险大，但股票仍凭借它无可取代的优势成为众多投资者的首选，它的优势主要有以下两点：一、股票是获利较高的投资品种之一。投资即是为了获取利润，而股票的获利性之高令人向往。“一夜暴富”的神话可能就发生在你我身边，股市之中不乏怀揣“富翁梦”的投资者。但有一点要特别注意，除了少数人靠运气赚钱，多数投资者是否获利还是要看他是否具备选择好品种、分析价格走势和操盘的能力。所以怀着“撞大运”心态进入股市的投资者需要再仔细考量一番。

二、投资的可操作性较强。股票投资的手续简便，没有时间限制。专职投资者可全天守在证券交易所；兼职或工作忙碌的股民，则可以依靠电话、传真、网络等方便快捷的渠道快速了解股市行情，进而做出交易判断。另外，投资股票的门槛很低，很多股票只要投入几百元或者几千元就可以进行买卖了。

以上所说的是股票的一些基本特征和优势，那么接下来，想要投资股票要从哪里开始呢？

我国现在有四家证券交易所，在中国大陆地区的两家分别是上海证券交易所和深圳证券交易所，也就是俗称的“沪市”和“深市”。想要进行股票买卖，首先我们要选择一家证券公司，带上本人的有效身份证件，开通“沪市”和“深市”的股票账户，证券公司会收取一定开户费用，当然也有一些证券公司为了招揽生意会在这方面给予减免。在开通了股票账户之后，我们还需要指定一家银行签定第三方存管协议，通过该银行的银行卡进行资金管理。至此，就可以开始我们的股市之旅了。

目前A股市场的交易时间是周一到周五的上午9：30-11：30，下午1：00-3：00。在上午正式开始交易之前的9：15-9：25为集合竞价时间，投资者可以在此时下单，由集合竞价得出当日“开盘价”，投资者随后可以进行买进或卖出交易。有一点需要注意，沪深两市规定，当天买入的股票不可在当日卖出，最快要等第二天才可以卖出，即所谓的“T+1”模式。另外，投资者在买卖股票时也要注意，为了防止交易价格出现暴涨暴跌，同时也为了防止过度投机，沪深两市采取了“涨跌停板”的制度，也就是说，股票的涨跌幅度超过前一交易日收盘价的一定百分比时，就停止交易，非ST类股票涨跌幅限制为10%，ST类股票为5%。

所以，投资者在当日下单时，一定要将价格控制在该股前一日收盘价的10%以内，ST要控制在5%以内，否则你的报价将被视为无效。

当你决定踏入股市时，请一定要保持良好的投资心态。市场只会按照经济规律做出反应，不会因你个人的情绪而受到丝毫影响，所以投资者要做到不急功近利，也不妄自菲薄；不要贪婪也不能焦躁。股神巴菲特在哈佛商学院的演讲中，明确指出了这一点：

“如果你买了100股‘通用汽车’后，对‘通用’一下子充满了感情。当它降价时，你变得暴躁，怨天尤人；当它攀升时，你沾沾自喜，自以为聪明，对‘通用’也是喜爱有加，你变得如此情绪化。但是，股票不晓得谁买了它，股票只是一个物质的存在，它并不在乎谁拥有了它，又花了多少钱……当股市真的走低时，我会很用心地研究我要买些什么，因为我相信到那时我可以更高效地使用手上的资金。”

怎样判断正确的买进时机

马克·塞勒斯在哈佛商学院演讲时阐述了巴菲特的话：“伟大的投资者会在他人恐慌时果断买入股票、在他人盲目乐观时卖掉股票--每个人都认为自己能做到这一点，但是当1987年10月19日这天到来的时候（历史上著名的‘黑色星期一’），股市彻底崩溃，几乎没人有胆量再买入股票。而在1999年（次年即是纳斯达克大崩盘），股指几乎每天都在上扬，你不会允许自己卖掉股票，因为你担心会落后于他人。”

作为普通人而言，我们可以将成为伟大的投资者作为一个追逐的梦想，在这个梦想实现之前，我们要做的是首先成为一个合格的投资者。那么怎样做才算合格呢？就是先尽量做到不放跑来到手中的机会。

在股市中，相信有不少投资者时常会因没有把握住买入股票的机会而遗憾，这并不意味着他们一定是因为人性弱点而落后，因为有时候，很多人并不能分辨已来到眼前的良机。塞勒斯在哈佛演讲时，也给学生们总结了以下一些经验，教你如何迎接机会的来临。首先，你要先保证自己能够买进一只好股票。判断股票价值前景的要素有哪些呢？一、行业地位和前景都很好。例如龙头企业，因实力雄厚，抵御风险的能力也较其他小企业强。

二、业务集中。集中精力精钻一种业务的企业能够清楚定位自己的核心领域，会努力朝着一个方向发展，所以可以期待它们的收益。

三、历史上无不良业绩。企业在历史上有无不良业绩可以作为投资人的重要参考，例如在服务上是否有不良记录，在股市中是否表现不佳等，了解这些历史有利于投资者判定其风险大小。

四、有“拳头品牌”的企业。有“拳头品牌”的企业通常仅靠这一明星产品也能保持收益。并且，品牌效应也能成为抵御风险的盾牌。

五、资源类股票。任何经济的发展都离不开对资源的依赖，作为整个产业链的上游，握有资源的企业往往享有定价权和成本转嫁的能力，因此资源类股票在投资市场上是值得重点关注的品种。

当你挑选出了你心中的那只好股票以后，接下来的问题就是在何时将它买入了。对于一个资质良好的企业而言，或许任何时候投资它都不算晚，但塞勒斯另外总结了一些在冷门时刻抓住好时机的方法，以供大家参考：

一、股价下跌形势超过其负面信息影响时

当某些企业传出负面消息时，由于投资者对其产生不信任的危机心理，纷纷抛售该企业的股票，导致股价下跌的速度超过消息的传播速度时，这时是买进的好时机。

1963年，美国运通牵扯进所谓的“迪·安杰利色拉油丑闻案”。迪·安杰利是全球重要的色拉油经纪商，他曾大肆借贷以买进现货囤积，企图垄断色拉油市场，结果美国政府拒绝与他交易。这一决定立即引起色拉油价格崩盘，市值损失达一亿两千万美元。此时安杰利出售的“仓单”一夜之间变成了废纸，紧接着，为其担保的美国运通被债权人追究一亿五千万美元以上的高额赔偿。同时，美国运通的股价受其影响引发巨幅暴跌，从之前的65美元跌到35美元。投资人纷纷大举抛售该股，唯恐惹祸上身。

但巴菲特没有加入到抛售的队伍中，他反而以1300万美元买下当时陷入丑闻的美国运通5％的股权，后来又以2000万美元卖出。令他没想到的是，他那次显得有些心急了，如果他能持有到今天，该股如今的市值已高达20亿美元。

二、股市处于漫长的低潮期时

在股市下跌一段时间之后长久处于低潮期，并且已失去更大的下跌趋势时，若大盘的成交量突然增加，此时投资者可以考虑买进，以期望股指再度上扬。

股神巴菲特曾表示：“可口可乐的股票，就是死了也不卖。”可口可乐在历史上曾有过惨痛的跌势，但是巴菲特并没有放弃它，而是一直坚持，笑到了最后。

他曾说：“可口可乐公司于1919年上市，那时的价格是40美元左右。一年后，股价降了50％，只有19美元，看起来那是一场灾难。瓶装问题，糖料涨价，你总能发现这样那样的原因让你觉得那不是一个合适的买入时机。但如果你在一开始以40美元买入一股，然后把派发的红利进行再投资（买入可口可乐的股票），直到现在，那股可乐股票的价值是五百万。这个事实压倒一切。如果你看对投资模式，你就可以赚很多钱。”

三、企业采用新技术进行改革时

当资本密集型的企业引进新技术进行产业改革，由于生产能力得到发展，产品质量提高，进而使企业获取巨大利润时，可以考虑购买该企业股票。

2011年7月20日，全球最大的PC和手机厂商苹果成为美股的大明星，iPhone手机就是苹果公司的主要增长引擎。尽管当日美股大盘波动不定，但苹果却不受其影响持续攀升，并不断刷新历史纪录，从涨幅0.8%一路急升超过6%，一举突破400美元大关。在苹果的强势带动下，截至当日收盘，为苹果生产笔记本电脑保护套的可成科技股指涨4%，创下至少是四年来的最高水平；为苹果组装iPhone的鸿海精密股指涨4.6%；为苹果iPad生产触摸屏的胜华科技股指涨4.8%；而为苹果iPhone生产摄像头的大立光电股指涨2.9%。由此可见，当科技股在推出新技术产品时，其在大盘的走势往往能令人眼前一亮。

四、当企业内部结构发生改变致股价下跌时

当企业内部结构发生改变，如因投入资金扩大规模、企业进行部门重组时，这时因为其结构变动导致销售业绩不稳定，或在改革中出现各种各样的问题时，企业利润有可能下降。这时因投资者们对企业前景持有怀疑态度而抛售股票，致使股价下跌，这时恰是购进的好时机。对于某些企业，投资者可赚取其短线之利，例如柯达。

2012年1月，陷入退市风波的柯达宣布对业务部门进行重组，将由三个业务部门缩减至两个，即商用部门和消费部门。柯达表示，他们希望通过重组来降低成本和提高生产率。随后，柯达股价大幅飙升，当天上涨49.96%，报收60美分。

又因为柯达连续30天收盘价低于一美元，纽约交易所对其发出了可能被摘牌的警告。不过，即使进行部门重组，柯达的前景也并不明朗，投资者还是慎重为妙。

只要是值得的投资，从任何时候开始都不会落后。在股市中，哪怕瞬息的微小变化也能产生重大影响，关键要看你能否把握住被别人忽视的机会。比如我们上述提到的这些较为冷门的买进时机，它们会出现在所有人面前，但并不是所有人都能正视或是有出手的勇气。要做一个合格的投资者，就要先学会擦亮眼睛，正确看待商机。

股票投资成功的三个关键步骤

很多投资者十分羡慕那些成功的操盘手，于是纷纷去学习他们的指标分析，并在学习的过程中大呼股市之复杂。其实炒股一方面需要经验技术，另一方面则需要贯彻投资高手们一直在说的三点原则，这三点原则看似简单，但真要实施起来恐怕并不容易。

一、面对股市，要有耐心等待

我们或许时常会听到新手投资者这样抱怨：“为什么总是在我买进之后它就跌，等我一卖出它就涨了呢？”有一个寓言应该能解释他们的疑惑。

这个寓言在股市中非常有名：“有一位老者介绍了怎样用锤子击打的方法使大铁球摇摆起来。他先是请了两位年轻人用大铁锤抡击，但大铁球一直纹丝不动。当人们陷入沮丧时，老者拿出一把小铁锤，专注地对那大铁球敲打起来。他每敲一下便停一停，然后不断重复这个动作。人们都感到很奇怪，用大铁锤都不能使大铁球动起来，小铁锤能做到吗？

“时间在反复的敲打中过去了十分钟、二十分钟，大家都开始失去耐心，认为这是在做无用功。但老者却仍是一锤又一锤地认真击打着大铁球。终于在四十分钟后，一位坐在前排的观众突然大喊：‘球动了！’他没有产生幻觉，在小铁锤的不断击打下，大铁球开始缓慢地摆动起来。

“老者面向观众席，只说了一句话：‘在成功的道路上，你是否有耐心等待成功降临？如果没有，你只好用一生的耐心去等待失败了。’”

有很多人抱着“大赚一笔”的心理投入股市，他们急于看到利润回报，却没有足够的耐心去等待。前面说的新手投资者正是犯了这样的错误，他们就像寓言中的年轻人一样，仅是击了几下大铁锤就告放弃。他们没有耐心等待事物经量变产生质变的过程，自然也就无法等到成功的辉煌时刻。