张敬达败退的消息传到京城，末帝立即召集群臣商议对策，调各处将领驰援。他在大臣的劝说下御驾亲征，但刚过黄河就停了下来。在几路救援大军中，末帝寄希望最大的是赵德钧、赵延寿父子。他们拥兵数万，从幽州南下，本可以对契丹构成威胁。然而赵德钧是一个野心家和奴才，一心想做皇帝。一路上，他慢慢腾腾，到处兼并异己，扩充实力。他走到离晋安寨不远的团柏谷时竟停了下来，置晋安寨于不顾，向末帝讨价还价，请末帝封他的儿子赵延寿为成德军节度使。赵德钧的要求没有得到批准，反而被训斥了一顿。赵德钧顿生恶念，竟派人携带金帛玉器致书耶律德光说：“陛下如果能够抛弃石敬瑭，立我为中原之主，我可以用手中的兵马南平洛阳，和契丹结为兄弟之国。石敬瑭也可以长镇河东。”
耶律德光看了这些条件，有点动心了。他想：我深入敌境，晋安寨一时难以攻下，赵德钧兵力尚强，唐将范延光在东，山北诸州又可能断我归路。
想到这里，耶律德光决定答应赵德钧的要求。
石敬瑭闻讯，心急如焚，立即派桑维翰跪在耶律德光大营中哀求。
桑维翰费了九牛二虎之力，一把鼻涕一把眼泪，凭着三寸不烂之舌，说了一整天，最后才使耶律德光答应继续帮石敬瑭。耶律德光指着帐外的大石头对赵德钧的使者说：“我已答应石郎了。这块石头烂了，我的心才能改变。”
桑维翰回去报信，石敬瑭才放下心来。
一切料理完毕，石敬瑭会同契丹兵攻打晋安寨。后唐将领高行周、符延卿几次率骑兵出战，因寡不敌众，只得退回寨中。
晋安寨被围数月，粮草俱尽，只得淘粪喂马。战马相食，鬣毛和马尾都咬光了。马死后，将士们便分吃马肉。援兵竟然久而不至。
张敬达为人刚直，人送外号“张生铁”。部将杨光远和安审琦劝他说：“事已至此，不如投降契丹吧。”张敬达说：“我受明宗和当今皇上厚恩，身为元帅而不能破敌，罪过已经不小了，又怎能投降呢？援兵旦夕将至，还是等一等吧。万一势穷力尽，你们砍下我的头去投降也不晚。”杨光远向安审琦递眼色，要他下手杀死张敬达，安审琦心中不忍。
高行周知道杨光远要杀张敬达，总是率领几个骑兵跟着张敬达。张敬达觉得奇怪，对别人说：“高行周总跟着我，是什么意思啊？”高行周听了，便不敢尾随了。
一天早晨，诸将晋见元帅时，高行周和符延卿未到，杨光远趁机砍下张敬达的头，投降契丹，晋安寨落入石敬瑭手中。
经过短时间的休整，石敬瑭和耶律德光率领军队继续南下，进攻赵德钧。赵德钧不战而败，被石敬瑭俘获。
石敬瑭打败赵德钧后，耶律德光不再前进，让石敬瑭率部直趋洛阳。耶律德光对石敬瑭说：“我从远方来，为正义而战。如今大事已成，我如果再向南进军，河南百姓一定恐慌。我派太相温率五千人护送你到黄河，我暂时留在这里等你的消息。如果你情况紧急，我就下山救你；如果顺利进入洛阳，我就北上回国了。”说罢，握着石敬瑭的手，相对流泪，难舍难分。接着，他脱下身上的貂皮大衣，披在石敬瑭的身上，又赠送骏马二十匹，战马一千二百匹，并说：“我们世世代代，子子孙孙，永不相忘。”最后嘱咐说：“刘知远、赵莹、桑维翰都是你的创业功臣，如果没有大错，不要抛弃他们。”
石敬瑭率军前进，一路上后唐将士纷纷投降。末帝见大势已去，便率领曹太后、刘皇后、皇子李重美等人，携带传国玺，登上玄武楼，要放火自焚。刘皇后想堆积木柴，烧掉皇宫。李重美说：“万万不可！新皇帝来到洛阳，不能露天而居，定要百姓重建皇宫。我们死就死了，何必再苦百姓，留下怨恨呢？”刘皇后听了，便没有烧皇宫。
因石敬瑭的妻子是曹太后的亲生女儿，王淑妃劝曹太后说：“你还是躲起来等候石郎吧。”曹太后说：“我的儿孙和媳妇都到了今天这个地步，我怎能一个人独自活下去呢？你要好好保重！”王淑妃带着明帝幼子李从益逃到球场躲起来，保住了性命。
当天晚上，石敬瑭开进洛阳，后唐灭亡了。
石敬瑭当上皇帝后，日子并不好过。他在位七年，各地藩镇仍各自为政，根本瞧不起他。许多藩镇只是表面上服从他，暗地对他并不恭顺，有的甚至投奔南方去了。一些将领、官吏忍受不了称臣契丹的耻辱，有的起兵，有的南归了。
内外交困的石敬瑭终于忧郁成疾，一病不起。天福七年（942年）六月，石敬瑭病死了。石敬瑭病危时，一天宰相冯道单独进见。石敬瑭让小儿子石重睿出来给冯道叩头，又命宦官抱起石重睿放在冯道的怀里，意思是让冯道保护石重睿登基，并在旁辅佐他。
石敬塘死后，冯道和侍卫马步都虞候景延广商议，认为国家多难，应由长君主持朝政，于是立年长的石重贵为帝。
接着，朝廷上讨论如何向契丹告哀。景延广说：“不必用奏章，只写封信就行了。而且只称‘孙’，不要称‘臣’。”大臣李崧反对说：“这恐怕不妥！为了国家委屈自己，并不羞耻。陛下如果不肯委屈，势必同契丹开战，到那时后悔就来不及了。”但景延广坚持己见，冯道模棱两可，石重贵接受了景延广的意见。
果然，耶律德光见信大怒，派使节质问说：“为什么不先来报准，就私自即位？”
景延广执笔回信，措辞十分强硬。
卢龙节度使赵延寿想取代石重贵，由自己当皇帝，因而多次游说契丹，鼓动契丹伐晋，耶律德光同意了。
乔荣是辽国的贸易官，经常往来于两国之间。自从两国关系恶化后，升任宰相的景延广劝石重贵逮捕乔荣，将他投入监狱，并将契丹贸易仓库里的货物全部没收。接着，又将境内的辽国商人全部捕杀，财货充公。一些大臣说：“契丹对我们大晋恩重如山，我们不可辜负人家。”石重贵只听景延广的，因他有拥戴之功。
这年九月，后晋释放乔荣。乔荣辞行时，景延广态度傲慢地说：“回去告诉你主子，先帝是契丹拥立的，所以向契丹上表称臣。当今皇上是我们自己立的，向你们称‘孙’是不忘先帝的意思。这已经够了，怎能称‘臣’呢？如果你们相信赵延寿之言，轻率南下，孙儿有十万横磨剑，在此恭候大驾。到时候爷爷被孙儿打败了，让天下人耻笑，可别后悔！”
乔荣回到契丹后，将这些话一五一十对耶律德光讲了。耶律德光一听，气得浑身乱战，决定进攻后晋。他将后晋派到契丹的使者全部逮捕，不准他们晋见。
这时，后晋宰相桑维翰警告景延广说：“为今之计，应该卑词厚礼向契丹道歉，请求原谅，否则后果不堪设想。”景延广不听。
景延广是个武夫出身的粗人，功夫过人，瞧不起北方的少数民族，根本不听劝告。石重贵对他的信任超过其他宰相，他掌握禁军，无人敢跟他争辩。
不久，契丹大军南下，石重贵这才有些害怕了。他派使者求和，想恢复友好关系。耶律德光说：“创伤已深，无法愈合了。”
不久，契丹攻入开封。
天福十二年（947年）正月初一，后晋大臣穿着素衣，戴着纱帽，到开封城北迎接耶律德光。他们一个个跪在地上，以额触地，不敢仰视。耶律德光头戴貂皮帽，身穿貂皮袍，内服轻甲，在一个高冈上勒缰停马，命降臣起身，改穿常服，然后慰问一番。
石重贵率皇族到封丘门外去迎接耶律德光，耶律德光推辞不见，从封丘门进城。百姓见了惊叫逃走，耶律德光登上城楼对百姓说：“我也同样是人，你们不要怕！不久我就会叫你们过上太平日子。我根本无心南来，是你们汉人引我到这里的。”
契丹兵押解景延广北上。正月初四，路过陈桥。晚上，景延广趁卫兵不注意时，用双手扼住咽喉，气绝而死。
耶律德光封石重贵为负义侯，要送他到黄龙府去安置。耶律德光派使者对石重贵的母亲李太后说：“听说石重贵不听你的话，才到今天这个地步。你可随意去留，不必和他同行。”李太后说：“他侍奉我十分孝顺。他错在违背父亲遗志，断绝了两国的友好关系。而今幸蒙天恩饶他不死，我做母亲的不依靠儿子依靠谁呢？”于是，她也随石重贵北上了。
正月初九，耶律德光穿戴汉人衣帽，文武百官照常办公。
正月二十九日这天，耶律德光对原后晋的文武百官说：“我们契丹疆域广大，有好几万里，仅大酋长就有二十七人。中原风俗跟我们完全不同，我想选择一人做你们的君主，你们可有什么意见？”百官齐声说：“天无二日，民无二君，无论汉人还是外族人，都拥护陛下当皇帝。”
二月一日，耶律德光头戴通天冠，身穿赤纱袍，登上金銮殿，做了汉人皇帝，改国号为辽，尊耶律阿保机为辽太祖。
述律太后派使者携带国内出产的美酒、肉干、水果、蔬菜到开封，送给二儿子，祝贺他平灭后晋的丰功伟绩。耶律德光在永福宫大宴群臣，每次举杯时，他都站起来喝，并说：“太后所赐，不敢坐着喝。”
耶律德光虽然在开封做了皇帝，但并没有站住脚。由于辽兵在中原四处抢掠，给百姓造成了巨大的灾难，各地百姓纷纷起来反抗，狠狠地打击了辽军。耶律德光对大臣们说：“我不知道中原人这样难以统治！”
三月八日，耶律德光借口说：“天气渐渐热起来，这里难以住下去了，我打算