环环相扣的金融体系
由次贷危机演变而成的金融危机，从2008年爆发至今已经将近一年，其产生的金融动荡广泛而迅速地影响着经济的每一个层面，更历史性地改写了美国金融市场的运作模式。在2008年3月，当美国第五大投行贝尔斯登因涉及次贷投资带来严重亏损被********收购，很多人认为此轮次贷危机已近结束，不曾想原来这只是这次全球金融海啸的序幕。9月，美国最大两家“政府资助机构”房利美(Fannie Mae)和房贷美(Freddie Mac)被美国政府接管；第三大投行美林证券公司被收购；第四大投行雷曼兄弟申请破产保护；最大保险公司AIG以控股方式被美联储接管；投行Morgan Stanley和Goldman Sachs转型为银行控股公司，从而可以永久从美联储获得紧急贷款。这一次华尔街的金融海啸表明，大量金融创新工具的时代告一段落。
材料说明了一个事实：金融监管有待革新。当拥有158年历史的美国第四大投行申请破产保护，情况就如推倒金融体系中环环相扣的第一张骨牌。而不健全的金融体系和金融监管就是问题的主要根源。这又让人联想到了另外一则小故事。
这个故事是潘石屹2000年讲给黄亚生听的：
1997年时，他设法通过一个中介与一家大型国有银行的当地支行的领导见面。
这家支行的领导说：“我们有政策，规定不能与私人企业家见面。我们支行在1954年时给私人农户借钱去买驴。他们没有还钱。”
在现实中，世界各国具有不同的金融体系，很难用一个相对统一的模式来进行概括。从直观上看，发达国家金融制度之间一个较为显著的区别体现在，不同的国家中金融市场与金融中介的重要性上。在这里，有两个极端的例子，一个是德国，几家大银行起支配作用，金融市场很不重要；而另一个极端是美国，金融市场作用很大，而银行的集中程度很小。在这两个极端之间还有其他一些国家，例如日本、法国，它们传统上是以银行为主的体制，但是近年来金融市场发展很快，而且作用越来越大；加拿大与英国的金融市场比德国发达，但是银行部门的集中程度要高于美国。
从一般性意义上看，金融体系是一个经济体中资金流动的基本框架，它是资金流动的工具（金融资产）、市场参与者（中介机构）和交易方式（市场）等各金融要素构成的综合体，同时，由于金融活动具有很强的外部性，在一定程度上可以称为准公共产品，因此，政府的管制框架也是金融体系中一个密不可分的组成部分。
一般情况下，一个金融体系主要由几个相互关联的部分组成：
第一，金融部门（Financial Sector， 各种金融机构、市场，它们为经济中的非金融部门提供金融服务）；
第二，融资模式与公司治理（Financing Patten and Corporate Governance， 居民、企业、政府的融资行为以及基本融资工具，协调公司参与者各方利益的组织框架 ）；
第三，监管体制（Regulation System）。
金融体系不是这些部分的简单相加，而是各部分相互适应、相互协调的结果。它还包括五个方面的内容：金融调控体系、金融企业体系（组织体系）、金融监管体系、金融市场体系、金融环境体系五个方面。
（1）金融调控体系既是国家宏观调控体系的组成部分，包括货币政策与财政政策的配合、保持币值稳定和总量平衡、健全传导机制、做好统计监测工作，提高调控水平等；也是金融宏观调控机制，包括利率市场化、利率形成机制、汇率形成机制、资本项目可兑换、支付清算系统、金融市场（货币、资本、保险）的有机结合等。
（2）金融企业体系，既包括商业银行、证券公司、保险公司、信托投资公司等现代金融企业，也包括中央银行、国有商业银行上市、政策性银行、金融资产管理公司、中小金融机构的重组改革、发展各种所有制金融企业、农村信用社等。
（3）金融监管体系（金融监管体制）包括健全金融风险监控、预警和处置机制，实行市场退出制度，增强监管信息透明度，接受社会监督，处理好监管与支持金融创新的关系，建立监管协调机制（银行、证券、保险及与央行、财政部门）等。
揭开金融结构的面纱
2008年上半年高油价引起了世界各主要经济体的担忧，各个国家试图寻找解决方案。
在6月份日本召开的中美印韩日５国能源部长会议上，中国国家发展和改革委员会副主任张国宝说，石油市场与金融市场的关系日益紧密，大量石油交易通过金融市场完成，石油价格已经成为一个受多种因素影响的金融学概念。他说当石油变成一种投机和投资商品时，任何相关因素，包括消费增加、汇率变化、********局势、自然灾害等等，均可能成为投机和炒作的理由。
同一天，第12届圣彼得堡国际经济论坛开幕。俄罗斯总统梅德韦杰夫在会上更直白地指出：“导致世界金融危机发生的一个主要原因，就是美国在世界经济体系中占有的实际地位，与其所发挥的潜力和作用不相符合；无论美国市场规模有多么广大，也无论美国金融体系有多么可靠，它们都无法替代全球性的商品和金融市场。因此必须改革全球性的金融结构体制。今天我们目睹的世界金融危机、原材料和食品价格上涨，以及众多全球性的灾难频仍，都清楚地表明全球性的管理机制已经无法应对面临的诸多挑战。”
金融危机为什么总能在全球范围内迅速波及，而无法扼杀在某一个国家或范围内？因为全世界已经形成了一个整体的金融结构，各个组成部分都是一损俱损一荣俱荣的。当金融危机来临时，金融结构也会受到巨大的冲击，在这背后的金融制度也容易遭受质疑。
金融结构是指构成金融总体的各个组成部分的分布、存在、相对规模、相互关系与配合的状态。
一国的金融总体主要由金融各业(银行、证券、保险、信托、租赁等)、金融市场、各种信用方式下的融资活动、各种金融活动所形成的金融资产。形成一个国家或地区金融结构的基础性条件主要是：经济发展的商品化和货币化程度、商品经济的发展程度、信用关系的发展程度、经济主体行为的理性化程度、文化、传统、习俗与偏好等。
金融组织、金融工具、金融商品价格、金融业务活动等的组合，亦即金融整体中各个部分的组合。属于经济结构的范畴，从资金价值和信用的角度反映整个经济的结构。人们一般从金融体系结构、金融工具结构和利率结构三个方面来概括金融结构。
金融体系结构指各种金融机构的设置比例和金融机构内部的组织状况。它由众多的金融机构组成，包括中央银行、商业银行、保险公司、信托投资公司、证券公司、信用合作社等。这些机构在金融体系中所处的地位和作用便是金融体系结构的主要内容。在金融机构内部，分支机构的设立、业务部门与管理部门的比例等也是金融体系的结构问题。
金融工具结构指在金融市场上各种金融工具，如现金、支票、汇票、股票、债券等所使用的范围和在金融交易量中所占的比重。
利率结构指金融商品价格的构成状况，它反映的是各种金融工具的质量、收益和期限的组合。
一国金融结构的形成取决于多种因素，其中主要是社会经济制度和经济发展程度。金融是货币资金的借贷和融通，是在经济发展到一定程度后出现的。金融业务也是随着经济的发展而不断发展起来的。商品经济的发展不断对金融提出新的要求，促使金融结构从简单向复杂发展。但是，金融结构并不是完全被动地决定于经济，它对决定社会经济发展的社会经济结构的形成也有强大的影响，并在一定程度上起决定作用。这是因为一定的金融结构是商品经济顺畅运行的条件和促进因素；另外，合理的金融结构可以调节社会经济结构，促进经济结构向合理化方向发展。
银行：当之无愧的“大哥”
中世纪的时候，世界上只有两种人有钱，一种是贵族，另一种是主教。所以，银行是不必要的，因为根本没有商业活动。
到了17世纪，一些平民通过经商致富，成了有钱的商人。他们为了安全，都把钱存放在国王的铸币厂里。那个时候还没有纸币，所谓存钱就是指存放黄金。因为那时实行“自由铸币”Free Coinage）制度，任何人都可以把金块拿到铸币厂里，铸造成金币，所以铸币厂允许顾客存放黄金。
但是这些商人没意识到，铸币厂是属于国王的，如果国王想动用铸币厂里的黄金，那是无法阻止的。1638年，英国同苏格兰贵族爆发了战争，国王查理一世为了筹措军费，他就征用了铸币厂里平民的黄金，美其名曰贷款给国王。虽然，黄金后来还给了原来的主人，但是商人们感到，铸币厂不安全。于是，他们把钱存到了金匠那里。金匠为存钱的人开立了凭证，以后拿着这张凭证，就可以取出黄金。
后来商人们就发现，需要用钱的时候，其实不需要取出黄金，只要把黄金凭证交给对方就可以了。再后来，金匠还发现，原来自己开立的凭证，具有流通的功能！于是，他们开始开立“假凭证”。他们惊奇地发现，只要所有客户不是同一天来取黄金，“假凭证”就等同于“真凭证”，同样是可以作为货币使用的！
这就是现代银行中“准备金”的起源，也是“货币创造”的起源。这时正是17世纪60年代末，现代银行就是从那个时候起诞生的。所以，世界上最早的银行都是私人银行，最早的银行券都是由金匠们发行的，他们和政府没有直接的关系。